宁德时代储能业务营收占比。

来源：宁德时代招股书、2026年半年报。

宁德时代最新披露的2026年半年度报告显示，动力电池仍是基本盘。另一边，储能电池系统收入占总营收的比重已经接近五分之一。

而九年前，这项业务在宁德时代的收入结构中几乎可以忽略不计。

一块鼓气的电池

1999年，31岁的曾毓群已经工作了十年。

大学毕业后，他进入东莞新科磁电，从工程师走上工程管理岗位。就在这一年，梁少康、陈棠华等人准备创业，方向是锂电池。曾毓群加入其中，ATL成立，最初从消费电子锂电池做起。

很快，他们遇到一个可能让产品停在实验室里的问题。

ATL选择聚合物锂电池技术路线。据曾毓群后来的公开回忆，公司花100万美元购买贝尔实验室相关专利授权。专利授权拿到了，电池却出现鼓气。

曾毓群找到相关专利的技术人员，对方也没有现成办法。

  如果相信他的权威，下一步不是要回去把公司关了？

一次从北京返回东莞途中，曾毓群在飞机上翻看材料供应商资料，注意到一种电解液成分的沸点与客户高温测试的温度十分接近。他开始怀疑配方。团队随后反复调整方案，最终找到了解决鼓气问题的配方。

产品可以用了，市场还没有打开。为了争取东方通信，曾毓群去杭州找客户。公开报道留下一个颇有画面感的细节：等不到回复，他到西湖租了一条船，一边喝茶，一边继续发信息，只求15分钟见面时间。两个月后，订单陆续进来。

曾毓群后来经常谈“格物致知”。放回这段经历，它更像一种工作方法：把一个没有答案的问题一层层拆开，直到找到可以研究、可以验证的答案。

800页德文标准

2011年，宁德时代成立。一年以后，公司开始与宝马合作。

从消费电子电池进入汽车工业，衡量一块电池的尺度随之改变。宝马提供的动力电池开发标准共有800页，而且是德文。

温度、振动、碰撞、循环寿命、一致性、可追溯性……大量电芯要在一辆车里长期共同工作。实验室里做出一块合格电池，与生产线上持续稳定地制造大量合格电池，中间隔着研发、设计、测试、制造和质量管理的一整套体系。

宁德时代副总经理蒋理后来回忆，团队围绕宝马项目逐步打通了动力电池研发、设计、开发、认证和测试的全流程。

早期那块鼓气的电池，几个人可以围在一起反复实验。进入汽车工业以后，被拆开的已经是一套工业标准。

  外部标准被逐项消化，最后沉淀成流程和能力。

后来，宝马不断扩大与宁德时代的合作。回看这段历史，“押中新能源汽车”很容易成为结论。更值得看的，是未来到来时，一家公司已经积累了什么。

  一块电池：解决一个问题→800页标准：形成一套能力

同一种“把未知搞清楚”的能力，开始从个人经验进入企业流程。

曲线往下的时候

2017年，宁德时代的动力电池业务正在快速扩张。曾毓群曾在一封内部邮件中借“台风与猪”提醒团队：高速增长和政策窗口会放大很多东西，外部条件变化以后，一家公司还能留下什么？

储能业务其实早已出现。宁德时代成立之初，就参与了张北风光储输示范项目。只是很长一段时间里，这项业务在公司的收入结构中并不起眼。

随着风电和光伏发电规模扩大，发电与用电之间的时间错配更加突出。储能让一部分电可以被留到更需要的时候。

在电网这个新的场景里，原来的能力要面对另一套规则。

客户变了，循环寿命、安全要求、系统控制、电网规则和商业模式也跟着变了。新的问题又出现了。

在解决这些问题的过程中，宁德时代的能力从电芯延伸到系统，也延伸到电网适配和商业场景。

随后几年，储能收入快速抬升。到2023年，一条漂亮的增长曲线似乎已经出现。可第二年，它往下拐了一下。

数据来源：宁德时代2020—2025年年度报告

这个小小的凹口，比前面的连续上涨更值得看。方向还成立吗？眼前的下降只是短期波动，还是此前的判断出了问题？继续投入还是选择离开，都需要新的依据。

2026年接受媒体采访时，曾毓群谈到企业进入新领域的三个条件：市场足够大，进入门槛足够高，新领域的技术与现有技术相邻，可以“连过去”。

消费电子、汽车、电网。应用场景不断变化，电化学、电芯、系统、安全和能源这些底层能力却一直在延伸。

  第二曲线的根，往往埋在第一曲线已经积累的能力里。

从一个人，到一群人

公司继续长大后，一个人的认知半径很快会碰到边界。

2026年接受媒体采访时，曾毓群被问到：建立一家全球化零碳科技公司，最担心什么？

  组织能力跟人才的密度，大家的学习能力。

随后，他又谈到，要保持学习，把事情搞清楚、搞明白。

这句话和20多年前那块鼓气的电池遥遥相对。公司很小时，几个人可以查资料、改配方、做实验；遇到宝马以后，问题扩大成一整套汽车工业标准；进入储能，技术、市场和商业环境又同时变化。

问题越来越大，靠一个人想明白所有事情已经不现实。

“格物致知”的尺度也随之改变。最早，它落在具体的人身上；后来，它进入企业的研发、制造和质量体系；再往后，需要成为更多人面对未知时的工作方式。

从电池鼓气，到800页标准，再到储能曲线，问题一直在变。方法却始终相似：研究、验证，再根据新的事实修正判断。

财报画不出来的，是曲线下面那些漫长的过程。

一块电池被反复拆解；一套陌生标准被逐项消化；一次判断遇到新的事实，又被重新检验。

一家企业把未知变成能力的过程，决定它还能走向哪里。

历史上的今天

1609年8月25日，伽利略在威尼斯展示了改良后的望远镜。此后几个月，他用它看见月球表面的起伏，也发现了四颗环绕木星运行的卫星。

 🔭 新的世界，常常从看得更清楚开始。